IRR පරිගණකය ගණනය කිරීම සඳහා අපේක්ෂිත (හෝ සත්ය) ප්රතිලාභයන් සඳහා වසරකට හෝ වසරක් හෝ කාල පරිච්ඡේදයකට වෙනස් වන ආයෝජනයක් විශ්ලේෂණය කිරීමේ ක්රමයකි.
ඔවුන්ගේ ආයු කාලය සඳහා ප්රතිවිරෝධී අනුපාතිකයක් ලබා දෙන ණය උපකරණ හැරුණු විට, එම විචලනය සම්මතයකි. IRR ක්රමවේදය එවන් තත්වයක් තුළ තනි, සාමාන්ය සංයෝග අනුපාතයක් ලබා ගැනීම සඳහා උපකරණයකි.
සත්ය වට්ටම් අනුපාතය (සමාගමට හෝ ආයෝජකයාට අරමුදල්වල න්යායික පිරිවැය) නම් IRR වඩා අඩු නම්, ව්යාපෘතිය හෝ ආයෝජනය කළ යුතුය. ව්යාපෘති හෝ ආයෝජන ඇගයීම සඳහා විශ්ලේෂණාත්මක මෙවලමක් IRR භාවිතා කරන විට භාවිතා කරන තීරන ගැනීමේ නීතියයි.
සරල සංඛ්යාත්මක උදාහරණයක්
ඔබ ඩොලර් 1000 ක් ණයට ගන්න. ණය කොන්දේසි අනුව, පළමු අවුරුද්ද අවසානයේ දී 11% ($ 110) පොළී ගෙවීමක් සහ දෙවන වසර අවසානයේ දී 20% පොළී ගෙවීමක් (ඩොලර් 200) ලැබෙනු ඇත. ඔබේ ඩොලර් 1000 ආපසු ලැබෙනු ඇත.
ඔබේ IRR හෝ අභ්යන්තර ප්රතිලාභ අනුපාතය මෙම ණය මුදලෙන් 15.1825% කි.
එම ප්රතිඵලය සනාථ වන්නේ මෙයයි:
15.1825% ක වට්ටම් අනුපාතයක් යටතේ වර්තමාන වටිනාකම ඩොලර් 110 කි.
එනම් $ 110 / 1.151825 = $ 95.50
මේ අතර, වර්තමාන වටිනාකම ඩොලර් 1,200 කි. ඩොලර් 904.50 ක් වන අතර, වට්ටම් අනුපාතය 15.1825% කි.
විශේෂයෙන් ඩොලර් 1,200 / ((1.151825) ^ 2) = $ 904.50
සහ $ 95.50 + $ 904.50 = $ 1,000.00
පරිගණක IRR
HP12c මූල්ය කැල්ක්යුලේටරය යනු IRR ගණනය කිරීම සඳහා හෝ පුළුල් කිරීමේ දී භාවිතා වන සම්භාව්ය මෙවලමකි.
තවද, මයික්රොසොෆ්ට් එක්සෙල් වැනි බොහෝ පැතුරුම්පත් වැඩසටහන්, එය ගණනය කිරීමට පහසුකම ලබා දෙයි.
IRR භාවිතය
කලින් සඳහන් කළ ආකාරයට, අභ්යන්තර ආදායම් අනුපාතය, විවිධාකාරයේ මූල්ය ක්ෂේත්රයේ වරප්රසාද ලත් මෙවලමක් වේ. උදාහරණයක් ලෙස, ව්යාපෘති විශ්ලේෂණයකදී, යම් ව්යාපෘතියක් සිදු කළ යුතුද යන්න තීරණය කිරීම සඳහා එය බොහෝ විට යොදා ගනී. කෙසේ වෙතත්, ඊළඟ කොටසෙහි විස්තර කර ඇති ආකාරයට, ඉදිරි ඉදිරි දැක්මක් සහිතව IRR භාවිතා කිරීම, අනාවැකි පළ කර ඇති සංඛ්යා ලේඛනවලට අදාළ වන සීමාවන්ට සීමාවී ඇත.
පසුගාමී පෙනුමක් ඇති ආකාරයේ, ආයෝඡනය සැබෑ ලෙස ඇගයීම සඳහා IRR යොදා ගනී. ආයෝජන අරමුදල්, විශේෂයෙන්ම හෙජ් අරමුදල්, පුරුද්දක් ලෙස ඔවුන්ගේ වාර්තා වල ප්රධාන දර්ශකයක් ලෙස පුරවනු ලැබේ.
සාමාන්යයෙන් IRR යනු බහුලව භාවිතා වන මෙට්රික් ක්රමයක් වන අතර, ප්රතිලාභයන් වෙනස් වූ විට හෝ ආයෝජකයින්ගේ කාලය වෙනස් විය හැකිය. ඉහත සඳහන් කළ සරල සංඛ්යාත්මක නිදසුන තුළ, විභව ණයකරුට ඔහුගේ හෝ ඇයගේ මුදල් මත සාමාන්යයෙන් 15.18% ක සාමාන්ය ප්රතිලාභයක් ලැබෙනු ඇති අතර එය එහි යෝග්යතාව විනිශ්චය කිරීමට වෙනත් ආයෝජන අවස්ථාවන් සංසන්දනය කළ යුතුය.
IRR විශ්ලේෂණය සීමා කිරීම
ප්රක්ෂේපිත හෝ ප්රක්ෂේපිත ප්රතිලාභ නැවත අපේක්ෂා කළ නොහැක.
අඩු IRR වැඩි විශාල මුදලකට උපයා ගත හැකි නම් අඩු අපේක්ෂිත IRR සහිත ව්යාපෘතියක් හෝ ආයෝජනයක් විය හැකිය.
උදාහරණයක් වශයෙන්, ඩොලර් 100,000 ක ආයෝජනයක් සඳහා 30% ක උපයෝජනයක් ලබා ගැනීමට අවස්ථාව ලැබෙන අතර, ඩොලර් 40 කට වඩා 40% කට වඩා වැඩි නිරපේක්ෂ ප්රතිලාභ ලැබේ.
මෙම අඩු IRR දිගු කාලයක් සඳහා උපයා ගත හැකි නම් අඩු අපේක්ෂිත IRR සහිත ව්යාපෘතියක් හෝ ආයෝජනයක් විය හැකිය. නිදසුනක් වශයෙන්, ඔබගේ ආයෝජනය ආසන්න වශයෙන් වසර හතරක් තිස්සේ වසර 30 ක් තිස්සේ උපයන ලද ආදායමක් උපයන අතර, එය වසරකට 40% ක උපරිමයකට වඩා 40% ක වැඩිකිරීමකට වඩා හොඳ විකල්පයක් වන අතර, ඊට පසුව නැවත තැන්පතු සඳහා නිරන්තරයෙන් අවිනිශ්චිතභාවයක් ඇති වේ.
එක් එක් ව්යාපෘතියක් සඳහා ආරක්ෂක ආෙයෝජන ෙහෝ එහි ආෙයෝජන සඳහා IRR හි ආෙයෝජන පතිපත්තියක සමස්ත IRR ෙනොෙව්. ඒ වෙනුවට, ප්රාග්ධනයේ ඉහල ආරම්භක ප්රාග්ධනයක් සහිත ආයෝජන කළඹෙහි සමස්ත IRR සාමාන්යයෙන් වඩා වැඩි වාසි ලබා ගත හැකි ආකෘතියක සමස්ත IRR වඩා වැඩි ය.
මේ අනුව, පුද්ගලික කොටස් කළමනාකරුවන් බොහෝ විට ආයෝජන දිගුකාලීනව ආයෝජන අහිමි කරමින් ඉක්මනින් ආයෝජනය කරන ආයෝජන මගින් ආයෝජන කළඹ මත ඉහළ IRR නිෂ්පාදනය කිරීමට උත්සාහ කරති.
IRR විශ්ලේෂණයන්හි සීමාවන් සඳහා, ජෝන් කේයි, ෆයිනෑන්ෂල් ටයිම්ස් , 9/8/2010, "නැවත පැමිණීම අනුපාතයක් ලබා ගැනීම, ඔබ නොපැමිණෙන දේ ගැන සිතන්න" යනුවෙන් විශිෂ්ට සාකච්ඡාවක් සොයාගත හැකිය.
දන්නා ලෙස - අභ්යන්තර අභ්යන්තර අනුපාතය, බාධක අනුපාතය, ප්රතිලාභ සංයෝග අනුපාතය, සංයුක්ත පොළී අනුපාතය.