ෆයිනෑන්ෂල් ටයිම්ස්හි යේල් හා මාස්ට්රික්ට් විශ්ව විද්යාලයේ විශ්ව විද්යාල ආචාර්යවරුන් විසින් පවත්වන ලද අධ්යයනයකට අනුව, 2001 වර්ෂයේ ආරම්භයේ සිට වසර 10 ක් තිස්සේ එක්සත් ජනපද විශ්රාම වැටුප් අරමුදල් වාර්ෂිකව 4.5% ක් උපයා ඇති අතර, ඔවුන්ගේ පෞද්ගලික කොටස් ආයෝජනවලින් පසුව උපයනු ලැබ ඇත.
එය S & P 400 සමග අවාසිදායක තත්වයට සමානුපාතිකව සමාලෝචනය කරන ලද අතර එය එම කාල පරිච්ඡේදය තුළදී සියයට 6.7 ක සාමාන්ය වාර්ෂික ප්රතිලාභයක් ලබා දුන්නේය. සියලු වියදම් සැලකිල්ලට ගත් විට, පෞද්ගලික කොටස් අරමුදල් මත දළ ආදායමෙන් 70% පමණ අරමුදල් තමන් විසින්ම රඳවා ගෙන ඇති බව අධ්යයනය මගින් පෙන්වා දෙයි.
සැලකිය යුතු ප්රබල චෝදනාවක් වන්නේ සයිමන් ලැක්, වෘත්තීය මුදල් කළමනාකරු සහ හජ් අරමුදල මිරාජ්ගේ කතුවරයා විසිනි. මෙම පොතේ දී, 1998 සිට 2010 දක්වා කාලය තුළ, ආරක්ෂිත අරමුදල් ආයෝඡකයින්ට ඩොලර් බිලියන 9 ක් ආපසු ආයෝඡකයන් වෙත ආපසු හරවා යැවූ අතර ඔවුන්ගේ කළමනාකරුවන් සහ අනෙකුත් අභ්යන්තර පාර්ශ්වයන් වෙත ඩොලර් බිලියන 440 ක වින්දනයක් ලබා දුන්නේය.
ආරක්ෂණ අරමුදල් සහ පුද්ගලික කොටස් අරමුදල් සමානාත්මයක් නොවන අතර, මුදල් කළමනාකරණය විශ්වයේ මෙම අංශ අතර ප්රමාණවත් තරම් සමානකම් දක්නට ඇත. එවැනි අවිනිශ්චිත බෙදාහැරීමක් අනුගමනය කළ හැකි බව ඇඟවුම් කරයි. වඩාත්ම පොදු පෞද්ගලික කොටස් ගාස්තු අතර වේ:
කළමනාකරණ ගාස්තු
කළමනාකරණ ගාස්තු න්යායිකව පුද්ගලික කොටස් සමාගමක මෙහෙයුම් වියදම් පියවා ගනී. නමුත් පර්යේෂණවල වැඩි වැඩියෙන් පර්යේෂණවලින් පෙනී යන්නේ මෙම ගාස්තුවන් සාමාන්යයෙන් බොහෝ විට පිරිවැය ඉක්මවා යන බවයි. කළමනාකරණ ගාස්තු සාමාන්යයෙන් වත්කම් වලින් 1.5% සිට 2.0% දක්වා.
කෙසේ වෙතත්, පෞද්ගලික කොටස් අරමුදලේ පැවැත්මේ මුල් අවධියේදී, කළමණාකරන ගාස්තු සැබෑ ආයෝජනය කර ඇති මුදල් ප්රමාණයෙන් වැඩි ප්රතිශතයකි.
එය සාමාන්යයෙන් ආයෝජකයින් විසින් අරමුදලට බැර කරන ලද සියලුම මුදල් මත තක්සේරු කර ඇති නිසා, අරමුදලේ තවමත් ආයෝජනය කර නැත.
කාර්ය සාධන ගාස්තු
සාමාන්ය කොටස් ප්රාග්ධනය විසින් වාර්තා කරන ලද ආයෝජන ප්රතිලාභවලින් සාමාන්යයෙන් 20% ක් පමණ වේ. කිසියම් වර්ෂයක දී අරමුදලට පාඩු සිදුවන්නේ නම් කාර්ය සාධන ගාස්තු ශුන්ය වේ. තව ද, කර්මාන්තයේ හොඳ භාවිතයන්, කාර්ය සාධන ගාස්තු උපයා ගත හැකි වන පරිදි, පසුකාලීනව සිදු වූ පාඩු පරපුරේ පසුබෑමට සාපේක්ෂව පැරණි පසු පාඩු සිදු විය යුතුය.
ගනුදෙනුව ගාස්තු
පෞද්ගලික කොටස් ව්යාපාරයක් ඔවුන්ගේ ගනුදෙනුවල සමාගම් වලට ගණුදෙනු ගාස්තු අය කරනු ලැබේ. ඔවුන් විසින් කලින් ලබා දුන් විවිධ පරිපාලන සේවාවන් ආවරණය කිරීමට නියමිතය.
ගනුදෙනු ගාස්තු
හුවමාරු ගාස්තු සමාගම් මිලදී ගන්නා සමාගම් විසින් මිලදී ගනු ලබන සමාගම් වලට අය කරනු ලැබේ. 2009 සහ 2010 වසරවලදී, මෙම ගනුදෙනුව ගණනය කිරීම් ප්රමාණයෙන් 1.24% ක් විය. එනම් 2005 දී සිට 2008 දක්වා 0.99% සිට $ 500 ක් හා ඩොලර් බිලියන 1 ක් අතර වටිනාකමින් යුත් මිලදී ගැනීම් සඳහා විය.
අධීක්ෂණ ගාස්තු
විවිධ උපදේශන සහ උපදේශන සේවා ආවරණය කිරීම සඳහා ආයෝජන සමාගම් විසින් පුද්ගලික සමාගම්වල හිමිකරුවන්ට අධීක්ෂණ ගාස්තු ගෙවනු ලැබේ.
ද්විත්ව චාර්ජ් කිරීමේ උදාහරණ
මෙම විවිධ පෞද්ගලික වත්කම් ගාස්තු වැඩි වීම නිසා පමණක් නොව වැඩි වීමක් පමණක් නොව, එම ක්රියාකාරකම් හා සේවාවන් සඳහා ද්විත්ව අයකිරීම් නියෝජනය කරන අතරම, ආයෝජකයින්ට හා සමාලෝචනය කරන සමාගම් වලට සමාලෝචනය කර ඇත.
කොටස් වෙළඳපොලේ ප්රසිද්ධ වන විට, පෞද්ගලික කොටස් හා මිලදී ගැනීම් සමාගම්වල ලාභය සඳහා ප්රධාන මූලාශ්රය මහජනතාවට ලබා ගැනීමෙන් නිශ්චිතවම නිපදවනු ලැබිය යුතු වුවද, පුද්ගලික කොටස් සමාගම් සමඟ ඔවුන්ගේ උපදේශක ගිවිසුම් අවසන් කිරීම සඳහා අතිරේක ගාස්තුවක් ගෙවීමට බොහෝ විට ඔවුන්ට බොහෝ විට සිදු වේ.
ඇතැම් පෞද්ගලික සමාගම් සමාගම් ඔවුන්ගේ ණය ආපසු අය කිරීම සඳහා ආයෝජන සමාගම්වල ගාස්තුවක් අය කෙරේ. එය බොහෝ හේතුකාරකයන් ලෙස අතිශයින් හේතුකාරක වන නිසා, හේතු දෙකක් ඇත. එක්, පුද්ගලික කොටස් සමාගම් සාමාන්යයෙන් ණය උත්තෝලනය වූ මිලදී ගැනීම් (LBOs) පුද්ගලිකව ගත් විට පළමු ස්ථානයේ විශාල ණය පමාණයට වගකිව යුතු ය. අඩු පොලී අනුපාත යටතේ ප්රතිමූල්යකරණය කිරීම, සමාගමේ ලාභය වැඩි වන අතර, එමගින් පුද්ගලික කොටස් සමාගමෙහි විභව ජයග්රහන වැඩි කරයි.
ආයෝජක ප්රතිචාර
පෞද්ගලික කොටස් හිමියෙකු සඳහා ශුද්ධ ලාභයක් නිර්මානය කිරීම හෝ එහි කාර්ය මණ්ඩලය සඳහා අතිරික්ත වන්දි සඳහා ආධාර කිරීම වෙනුවට එම කළමනාකරණ ගාස්තු ගෙවීමට මෙම විවිධ වෙනත් ගාස්තු යොදා ගත යුතු බවට ආයෝජන ආයෝජකයින් වැඩි වශයෙන් අවධාරනය කරති.
මෙයට ප්රතිචාර වශයෙන්, 2011 දී රැස් කරන ලද අරමුදල් සමඟ සම්බන්ධ වූ ගනුදෙනු ගාස්තු වලින් 83% ක් ආයෝඡකයින්ට ආපසු ලබා දෙනු ලැබේ. 2009 දී උකස් කරන ලද අරමුදල් සඳහා 70% ක ප්රතිශතයකි.
විශ්රාම අරමුදල් දිරි දීමනා
විවිධ විශ්රාම වැටුප් අරමුදල්වල මුදල් කළමණාකරුවන්ට මෙම විවිධ ගාස්තුවලින් තම ධනය සම්පූර්ණයෙන් ඉවත් කිරීමට කැමැත්තක් දැක්විය හැකිය. ප්රතිමිලදී ගැනීම් ගාස්තු ආයෝඡන ප්රතිලාභ සඳහා වැඩිවීම ලෙස බොහෝවිට ගිණුම්ගත කර ඇත. එය, ආයෝඡන ප්රතිලාභ වලට බැඳී ඇති ප්රසාද දීමනාවක් ප්රදානය කරන විට විශේෂයෙන් ම ඔවුන් මුදල් කළමනාකරුවන්ට වන්දි ගෙවනු ඇත.
අනෙක් අතට, ගාස්තු අය නොකෙරුණි නම්, ආයෝජන සමාගම්වලට පවරා ඇති අත්තනෝමතික තක්සේරු කිරීම් (අත්තනෝමතික ලෙස පොදු කොටස් සුරැකුම්පත් වෙළඳාම්වල වෙළඳාම් කර ඇති සහ සාධාරණ මිල ගණන් යටතේ මිල කළ නොහැකි බැවින්) සමහරවිට සාධාරණ මුදලක් විසින් ඉහල දමා ඇති බවට සලකනු නොලැබේ .
" මූලාශ්රය: " මිලදී ගැනීමේ අරමුදල් ආයෝජකයෝ "යල්පැන ගිය ගාස්තු ව්යුහය" වෙනස් කිරීම සඳහා ඉල්ලා සිටිනු ඇත. "2011 නොවැම්බර් 7 වනදා ෆිනෑන්ෂල් ටයිම්ස් " පුද්ගලික කොටස්: ගාස්තු ඉහළ මට්ටමක නැත ", The Economist , නොවැම්බර් 12, 2011" ෆේස්බුක් ටයිම්ස් , 2012 ජනවාරි 24 වනදා " ෆිනෑන්ෂල් ටයිම්ස් " යන තේමාවෙන් යුත් "විශ්ලේෂණය" සහ "අරමුදල් කළමණාකරණ ගාස්තුවේ ලාභාංශ ලාභය." අසාර්ථකත්වය සඳහා වන ත්යාග: හෙජිජි අරමුදල් සේවාලාභීන්, 2012.