නිශ්චිතවම සහ වඩාත් පොදු ලෙස, එම වාක්යය ආයෝඡකයාට ප්රතිඵලයක් ලෙස සාමාන්යයෙන් ඔහු හෝ ඇය සාමාන්යයෙන් සිදු වන අමතර අවදානමක් සම්බන්ධයෙන් නොසලකා ඉහළ අස්වැන්නක් ලබා ගත හැකි අවස්ථාවන්ට අදාළ වේ.
ඇත්ත වශයෙන්ම, අස්වැන්න සඳහා ආක්රමණශීලීව පැමිණෙන ආයෝජකයින් සාමාන්යයෙන් අවදානම් පරාර්ථකාමිත්වයේ ප්රතිවිරෝධය පෙන්වයි. ඒ වෙනුවට, ඔවුන්ගේ තේරීම් වලට අවදානමට ලක්වීම වෙනුවට, දැනුවත්ව හෝ නොසිටිනු ඇත.
අස්වැන්න හා ණය අර්බුද සඳහා ප්රවේශ වීම
2007 සිට 2008 දක්වා වූ මූල්ය අර්බුදය, වෙලඳ පොල බිඳවැටීමෙහි කොටසක් වන, වඩාත් ඵලදායී අස්වැන්නක් අත්පත් කර ගැනීමෙන් වඩාත් ම මෑත උදාහරනයයි. උකස් පිටුබලය සහිත සුරැකුම්පත් වල වටිනාකම ඉහළ යාම සඳහා ආයෝජකයින් දැඩි ලෙස පසුබැසෙති. මෙම උපකරණ පිටුපස ඇති උගස් වලට හිගයක් හෝ පැහැර හැරීමක් සිදු වූ විට ඔවුන්ගේ වටිනාකම් බිඳ වැටිණි. ආයෝජකයින්ගේ විශ්වාසනීය පොදු අර්බුදය, අනෙකුත් සුරැකුම්පත් වල වටිනාකම්වල තියුනු ලෙස පහත වැටීමත්, ප්රධාන බැංකු හා සුරැකුම් සමාගම් බොහොමයක අසාර්ථකත්වය හෝ අසමත් වීමත් හේතු විය.
අස්වැන්න සහ මූල්ය වංචාවට හසුවීම
ආක්රමණශීලී ලෙස අස්වැන්නක් ලබා ගැනීමට ආයෝජකයින්ට මූල්ය වංචාවන් සහ යෝජනා ක්රමවලට ගොදුරුවීමේ වඩාත් අවදානමට ලක්ව සිටිති.
සැබවින්ම, මූල්යමය ඉතිහාසයේ හා විශ්ලේෂණයේ ඉතිහාසයේ බොහෝ සිද්ධීන් ඇතුළත් වන්නේ, චාල්ස් පොන්සි සහ බර්නාඩ් මදෝෆ් යන බොහෝ දෙනාටම සාපරාධී ආයෝජකයින්ගේ හැකියාවන් නොසලකා හැරීමේදී, ඔවුන්ගේ මුදල්වලට වැඩි අස්වැන්නක් ලබා ගැනීම සඳහා මංමුලා සහගත ලෙස ඉලක්ක කරගත් අය විශේෂයෙන් ඉලක්ක කර ගත්හ.
ආයතනික ආයෝජකයින් ඵලදායිතාවයට ලඟාවීම
2007 සිට 2008 දක්වා මූල්ය හා ණය අර්බුදයෙන් පසුව පවතින අඩු පොලී අනුපාත යටතේ රක්ෂණ ආයතන සහ අර්ථලාභ විශ්රාම වැටුප් අරමුදල් වැනි ආයතනික ආයෝජකයින්ට අස්වැන්න සඳහා ප්රවේශ වීමට පීඩනයකට ලක් වී ඇත.
මෙම අඩු අස්වැන්න, බොහෝකොටම, 2007 - 2008 මූල්ය අර්බුදයෙන් ඉක්බිතිව ඔවුන්ගේ ආර්ථිකයන් උත්තේජනය කිරීම සඳහා ෆෙඩරල් රිසර්ව් හා අනෙකුත් මහ බැංකු විසින් සිදු කරන ක්රියාවලට හේතු විය. මෙම බැඳීම් තුළ රක්ෂණ සමාගම් සහ විශ්රාම අරමුදල් ඔවුන්ගේ වගකීම් ඉටු කිරීමට අවශ්ය ප්රතිලාභ ආපසු ලබා ගැනීම සඳහා වැඩි අවදානමකට යටත් වීමට බල කෙරෙයි. මෙහි ප්රතිඵලය වන්නේ මූල්ය පද්ධතියේ අවධානම වැඩි වීමකි.
බොන්ඩ් මිල මත බලපෑම්
රක්ෂණ සමාගම් සහ විශ්රාම අරමුදල් ආයතනික හා විදේශීය ණය ප්රධාන මිලදී ගන්නන් වන අතර මේ නිසා මෙම ආයතන සඳහා අරමුදල් සපයන වැදගත් මූලාශ්ර වේ. මෙම ආයතනික ආයෝජකයින්ගේ මිලදී ගැනීමේ තීරණය නිසා සැපයුම සහ ණය සඳහා ප්රධාන බලපෑම් ඇත. ඔවුන්ගේ අස්වැන්න ලබා ගැනීමට ඇති බලපෑම් ණය සහ නව ණය නිකුත් කිරීමේ මිල ගණන් හා ද්විතීයික වෙළෙඳපොළ තුළ මෙම උපකරණවල මිල ගණන්වල දක්නට ලැබේ. කෙටියෙන් කිවහොත්, මෙම විශාල ආයතනික ආයෝජකයින් ඵලදායී අස්වැන්නක් කරා ළඟා වන විට, ඔවුන් වඩාත් අවදානම් සුරැකුම් මිල ගනන් කරන විට, වඩාත් අවදානම් ණය ගැතියන් විසින් ගෙවිය යුතු පොලී අනුපාත අඩු වේ.
අනපේක්ෂිත හැසිරීම
අධ්යයන පර්යේෂකයින් සොයාගෙන ඇත්තේ අස්වැන්නෙන් ලැබෙන අස්වැන්න සාමාන්යයෙන් නැඟී එන විට අස්වැන්න සඳහා ළඟාවීම වඩාත්ම ආක්රමණශීලී බවයි.
ඊටත් වඩා, ඉරානමය වශයෙන්, මෙම හැසිරීම වඩාත් බැඳී පවතින නියාමන ප්රාග්ධන අවශ්යතාවයන්ට මුහුණ දෙන රක්ෂණ සමාගම්වලට වඩාත් පැහැදිලි ය. පර්යේෂකයන් විසින් තවත් ප්රතිවිරුද්ධ සොයා ගැනීමක් වන්නේ රක්ෂණ සමාගම්වල අවදානම් සහිත ආයෝජන හැසිරීම අඩු කිරීමට සැලසුම් කර ඇති රෙගුලාසි සැබවින්ම අස්වැන්න සඳහා අවතීර්ණ වීමයි. මෙම සොයා ගැනීම සඳහා යතුර වන්නේ අවදානම මැනීම සඳහා වඩාත් සංකීර්ණ ක්රමවේදයන් පවා අතිශයින් ම අසම්පූර්ණ ය.
තවදුරටත් කියවීම
බොන්ඩ් බෙකර් හා මහාචාර්ය වික්ටර් ඉවාෂිනා විසින් හාවඩ් ව්යාපාර විද්යාලයේ, HBS වැඩ පත්රිකාව අංක 12-103, 2012 මැයි මස නිකුත් කර 2012 ජූනි 15 වන දින ප්රකාශයට පත් කරන ලදී.